工业大麻在2019年的资本市场上风生水起过后，一度陷入了沉寂。很多人说工业大麻是不是凉凉了。其实不然，就像美国的互联网泡沫破灭后，才有今天纳斯达克的五大巨头的屹立不倒。当大家看不清的时候只能围着概念一顿烂炒，只有经过落地竞争后，才能看到真正的趋势和格局。工业大麻也是这样，从投机者来看，概念仿佛熄火了，而在投资人角度来看现在却是更好的时候。为什么这么说呢？今天我们就来捋一捋……

麻繁愫DMCBD

国际市场高速增长

众所周知，加拿大和美国的大麻合法化曾轰动全球，工业大麻CBD在北美发展如火如荼，大麻成为他们的“自由草”。天风证券研报称，工业大麻提取物CBD（学名大麻二酚，又译为麻繁愫）已经成为植物提取行业的明星产品。以美国为例，他正处于快速发展阶段。2018即成为天然草本补充剂中销量第一的产品。根据Brightfield数据，2019年美国CBD市场规模增长达700％。

目光转向国内，今年工业大麻的声势明显不如去年，因为树不可能长到天上去，理性回归客观的看待一个产业的发展是更好的事情。很多投资机构今年也是抱持着观望的姿态，因为今年有一个重要的节点——联合国关于世卫组织建议的投票。联合国对CBD的管制级别是否会下调？将在今年底投票表决。

当然在这个美利坚都各种退群的年头，很多东西都不确定了。事实上无论此次WHO对于大麻素CBD受控范围的提案投票结果如何，大麻素DMCBD用于医疗健康的趋势已经在全球多个国家和地区兴起，并已经得到临床试验的支持和发达国家市场的认可。

但政策的放开程度直接影响产业规模，若CBD将实现国际层面的合法化。必然带来该领域的大爆发。各种迹象已经表明，今年底，工业大麻国际层面的监管有望朝着更明晰、也更积极的方向发展。

国内现状——国家层面

没有了漫天飞舞的概念和泡沫，工业大麻反而离我们更近了。如今政策稳步推进、企业低调布局，无任是政府，还是公众的态度都是趋向于对工业大麻及DMCBD的认可，趋向于如何规范和有序发展这个潜力无穷的产业。

2019年4月1日，国家禁毒委员会副主任、公安部反恐专员刘跃进在新闻发布会表示，工业大麻的生产、种植、储存、运输在我们国家有严格的管理程序和总量控制，是在政府有关部门的严格监管下进行的。

在很多国家将大麻合法化的前提下，中国将健全各种各样的管理制度。上述文件和表态，表明国家禁毒委并没有禁止工业大麻作为经济作物开发利用；同时，国家也会统筹考虑如何规范工业大麻产业，促进这个产业健康有序的发展。

2020年全国政协十三届三次会议上，全国政协常委、黑龙江省政协副主席、民盟黑龙江省委主委赵雨森提交了关于工业大麻产业发展提案——发挥科技创新引领作用推动我国工业大麻产业加快发展。从规范文件到两会提案，这标志着工业大麻发展上升到国家层面。

省级层面政策呈现乐观态势

黑龙江：将对工业大麻花叶加工从19年的禁止到严格管理，由过去的备案制改为许可证制。

吉林省：《吉林省工业大麻品种认定办法》已经于2020年1月1日实施。

其他省份：安徽省为了规范该省的工业大麻产业，也准备修改该省的禁毒条例，把毒品大麻和工业大麻明确区分。内蒙、山西等着手从立法层面考虑把毒品大麻和工业大麻明确区分。云南省：省内正在加强统筹，部门联动，分工合作，规范管理，更好地服务于禁毒工作和工业大麻产业发展。工业大麻仍然被看成是一个发展云南和地方经济的主要抓手，甚至还建立了工业大麻产业园。

企业层面——低调布局，积极抢筹

2020年，由于新冠状病毒影响了整个经济和媒体与公众的视线，投资者受到了极大的干扰，

但是很多企业都在低调布局。由于国外政策的快速推进以及市场更广泛地放开，促使国外的工业大麻产业发展迅速。国内机构纷纷选择在海外进行布局，通过打通产业链、实施应用端场景转换等手段来贮备大量资源，等待国内发展的机会。

目前，国内已有多个公司通过与海外公司合作、设立合资公司、直接为海外公司提供产品服务等方式深度布局海外市场。

2020年上半年，我国上市公司中涉及到工业大麻概念的企业约为44家，例如：

仁和药业投资10亿布局工业大麻

晨光生物获得《云南省工业大麻种植许可证》《工业大麻加工许可证》

福安药业完成美国工业大麻项目收购

瀚宇药业生产基地封顶,工业大麻项目提速

紫鑫药业新设子公司推进工业大麻项目

美盈森已经种植工业大麻1000多亩

诚志股份取得的工业大麻种植许可证

麻繁愫DMCBD油国内面世

工业大麻投资已经从资本市场的概念导入阶段，发展到了产品应用布局阶段。

未来国内工业大麻产业的投资方向一定会发生转变，会从最初的牌照获得转向最终的产业布局，谁的下游产业协同做得好，谁就能占领市场。工业大麻行业概念兴起至今也才短短三年时间，整个产业仍处于初期培育阶段，市场的壮大需要时间，需要给予持续不断的教育和培养。最近所发生的事件却在不断地推动着这些前赴后继的“工业大麻笃信者们”的坚定投入。

大麻投资情绪理性回归，趋势确定下低调布局推进。

云南政府已经开始试点通过区块链技术来解决工业大麻全生态的监管问题，为政策的进一步放开做技术和实践准备，很多上市公司转战海外，提前参与CBD产品的应用和销售环节，为国内进一步的放开做经验和技术准备。看似风平浪静的工业大麻领域实际是暗潮涌动，蓄势待发。

大多数企业静待政策催化，种子和产品应用场景引起部分企业注意，消费端落地的企业也是谨小慎微，目前主要是一些简单的护肤产品为主，像CBD油这种少有涉足更多的是以口腔护理液这种擦边球形式进行市场的试探。仅有的如麻繁愫DMCBD进行了市场的探索初试，也得到了市场的认可和积极反馈。目前销售端有少数的toB企业仍以出口为主，但是已经开始在国内的造势和宣传，但是缺少品牌意识，没有形成规模性的市场影响。

总之，我们相信工业大麻DMCBD必将在消费领域再次兴起，重新成为市场追捧的热点。